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北京中储联合资本管理有限公司改革发展机遇和挑战

时间:2015-12-24 10:23 来源:中国商业新闻作者:中国商业新闻
中国传媒联盟 据 中国商业新闻 讯:中国AMC的改革发展所走的是一条前无古人的道路。
  AMC在当前改革发展中面临的机遇和挑战
    中国传媒联盟 据 中国商业新闻 讯:中国AMC的改革发展所走的是一条前无古人的道路。虽然AMC在成立之初,曾借鉴了国际上诸如美国重组信托公司(RTC)、韩国资产管理公司(KAMCO)等的模式,但RTC从1989年成立到1995年解散,只存在了5年多的时间;KAMCO从开始主要为韩国产业银行处理不良资产,到后来转型为国际性的专业投资公司;而AMC从最初的政策性经营处置(1999-2006年),到中间的商业化转型过渡(2007-2009年),再到近三年(2010年后)的加快改革发展,逐步形成了商业化综合经营的金融控股集团模式。当前,AMC正处于改革发展的重要战略机遇期,主要面临三大机遇:
    一是改革机遇。我国《国民经济和社会发展“十二五”规划》及《金融业发展和改革“十二五”规划》均明确提出,要“促进金融资产管理公司商业化转型”。国务院2011年“4.27”会议,对加快AMC改制发展提出了“一司一策、突出主业、综合经营、加快发展”的明确思路。财政部于2011年12月下发的《关于金融资产管理公司商业化转型有关问题的通知》(财金〔2011〕173号),就AMC的转型发展方向及各类业务开展、公司治理、风险管控等问题提出了具体要求,特别是明确提出“加快资产公司商业化转型,推动资产公司发展成为管理完善、服务优质、运营安全、效益良好的具有较强竞争力的现代金融企业”。在国家政策和有关部门的大力支持下,近年来AMC的改革发展步伐明显加快。信达于2010年7月率先完成股改,并于2012年3月引进了战投;华融于2012年10月完成了股改;长城也向国家有关部门上报了股改请示及初步方案。
    二是主业机遇。收购处置不良资产作为AMC的传统主业,目前正面临新的市场机遇。我国《国民经济和社会发展“十二五”规划》明确提出,要“构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架,建立健全系统性金融风险防范预警机制、评估体系和处置机制”。特别是近年来,受金融危机和欧债危机的持续发酵影响,经济低迷已成为全球经济新常态,国内经济下行压力加剧,银行业风险逐步上升,不良贷款暴露呈加速扩散势头。与此同时,国家允许AMC收购处置不良资产的范围也在不断扩展。2012年2月,财政部、银监会联合印发《金融企业不良资产批量转让管理办法》(财金[2012]6号),将AMC批量收购处置不良资产的范围,从原先的仅限于国有商业银行,扩展到了“国有及国有控股商业银行、政策性银行、信托投资公司、财务公司、城市信用社、农村信用社以及银监会依法监管的其他国有及国有控股金融企业(包括不良信贷资产和非信贷资产)”。此外,国家有关部门正在研究制订的《金融资产管理公司收购非金融机构不良资产管理办法》,将为AMC进一步拓宽不良资产收购市场,更好地发挥“风险化解”优势与“金融稳定器”功能打开新的通道。
    三是创新机遇。党的“十八大”报告明确提出,要实施创新驱动发展战略,推进金融创新。《国民经济和社会发展“十二五”规划》提出,要积极稳妥推进金融业综合经营试点,稳步推进资产证券化和利率市场化改革,建立存款保险制度,鼓励金融创新。《金融业发展和改革“十二五”规划》则更加清晰地提出,要“引导具备条件的金融机构在明确综合经营战略、有效防范风险的前提下,积极稳妥开展综合经营试点,提高综合金融服务能力与水平;引导试点金融机构根据自身风险管控能力和比较优势,选择金融业综合经营模式”;并要“积极稳妥地推进金融衍生品市场制度创新和产品创新”。国家有关部门也正在研究制订《金融资产管理公司业务创新监管指引》。以上这些,都为AMC业务的创新发展打开了更加广阔的空间,必将促进AMC“综合经营”优势与“经济助推器”功能、“融合创新”优势与“创新探索者”功能的更好发挥。
    尽管AMC正面临难得的发展机遇,但毕竟AMC在我国金融体系中还是一支新生力量---成立只有13年,探索商业化转型只有6年,真正快速发展只有3年,因此总体上仍处于改革发展的初级阶段。今后能否实现可持续发展,关键取决于能否解决好三个问题,或称为“三大考验与挑战”:
    一是能否形成可持续的盈利模式。当前AMC的业务和产品虽然已有了基本构架,但大多数业务特别是新的商业化业务,总体上还处在探索开展阶段,很多产品尚在不断研发、使用和完善过程中,盈利模式还不够稳固。要真正形成“稳定的业务构架、成熟的产品体系和持续的盈利模式”,依然任重道远。
    二是能否建立起有效的风险管控。当前AMC母子公司、总分公司并存、业务多元化开展的集团化经营管理构架,在给AMC带来“综合经营和融合创新”优势的同时,也对自身的风险管控提出了更高要求。AMC如何在发挥好“防范化解金融风险”功能的同时,有效防范好自身风险特别是集团管控风险,需要深入研究。
    三是能否形成自身的核心竞争力。在我国金融体系中,“专业化经营”有银行、证券、保险、信托、租赁等各类专业金融服务机构,“综合经营”有中信、光大、平安等已发展多年的金融控股集团;在国际上更有很多实力雄厚、品牌一流、经验丰富的专业金融机构和跨国金融集团。AMC要想在激烈的国内外金融竞争中持续发展,就必须打造形成自身的“核心竞争力”。
    三、长城公司要重点提升七个方面的核心竞争力
    核心竞争力又称“核心(竞争)能力”或“核心竞争优势”,最早由战略大师加里•哈默尔提出,目前有很多不同的表述,通俗的解释就是“企业竞争力中那些最基本的能使整个企业保持长期稳定的竞争优势、获得稳定超额利润的能力”。从对长城公司改革发展情况的调研看,今后应重点提升

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